Капитализация фондового рынка

Эффективные финансы » Капитализация фондового рынка

Страница 6

Исследуя статистическими методами динамику капитализации фондового рынка во взаимосвязи с макроэкономическими показателями, сформулируем определенную гипотезу. С учетом изложенных выше соображений можно выдвинуть предположение о наличии линейной зависимости между уровнем роста (падения) ВВП страны и уровнем роста (падения) капитализации ее фондового рынка в предыдущем периоде.

Поскольку наша гипотеза может быть справедливой только по отношению к отдельным странам или группам стран, для ее проверки были выбраны развитые и развивающиеся страны, с различной степенью либерализации и капитализации фондовых рынков. Периодичность исследуемых данных удобно взять годовой, чтобы устранить сезонный характер роста ВВП и уменьшить влияние значительной волатильности фондового рынка на протяжении периода. Использован показатель ВВП в фактических ценах, который существенно отличается от реального ВВП, поскольку не учитывает инфляцию; к тому же капитализация фондового рынка также не учитывает инфляцию и измеряется в фактических ценах. Сопоставимость данных для разных стран на этом этапе анализа обеспечивается их выражением в долларах США, несмотря на известные недостатки такого подхода.

В таблице 2 приведены величины роста ВВП ряда стран в фактических ценах за период с 2000 по 2009 г.

Как видно из таблицы 2, большинство стран в исследуемом периоде продемонстрировало М-образный рост ВВП с минимумами в 2000, 2006, 2009 гг. и максимумами в 2004,2007 гг. Эта тенденция подтверждается также усредненными значениями.

Таблица 3 содержит данные по капитализации фондовых рынков тех же стран. Подобно росту ВВП, большинство стран в исследуемом периоде продемонстрировало М-образный рост капитализации фондовых рынков с минимумами в2001,2005, 2008 гг. и максимумами в 2003, 2006 гг. Эта тенденция подтверждается также усредненными значениями роста ВВП (рис. 2).

Таблица 2

Годовые приросты ВВП некоторых стран в 2000-2009 гг. (%)

Страна

2000 г.

2001 г.

2002 г.

2003 г.

2004 г.

2005 г.

2006 г.

2007 г.

2008 г.

2009 г.

Китай

0,11

0,11

0,10

0,13

0,18

0,16

0,19

0,27

0,34

0,09

Германия

-0,11

-0,01

0,07

0,21

0,12

0,02

0,05

0,14

0,10

-0,09

Венгрия

-0,02

0.13

0,25

0,26

0,22

0,07

0,02

0,23

0,12

-0,17

Япония

0,07

-0,12

-0,04

0,08

0,09

-0,01

-0,04

0,00

0,12

0,04

Польша

0,02

0,11

0,04

0,09

0,17

0,20

0,12

0,24

0,24

-0,19

Россия

0,33

0,18

0,13

0,25

0,37

0,29

0,29

0,31

0,28

-0,26

Украина

-0,01

0,22

0,12

0,18

0,29

0,33

0,25

0,33

0,26

-0,36

Великобритания

-0,01

-0,01

0,10

0,15

0,18

0,04

0,07

0,15

-0.04

-0,19

США

0,06

0,03

0,03

0,05

0,07

0,06

0,06

0,05

0,03

-0,01

В среднем

0,05

0,07

0,09

0,16

0,19

0,13

0,11

0,19

0,16

-0,13

Страницы: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Экономическая аналитика:

Финансовые инвестиции — это вложение денежных средств в ценные бумаги,акции, облигации, долговые права, на депозитные счета в банке под определенныепроценты
Реальные инвестиции — вложение капитала в производство на его создание и развитие. Инвестиции в нематериальные ценности — это вложение средств в научные исследования, подготовку кадров, рекламу, приобретение лицензий на использование новых технологий. Соотношение между реальными и финансовыми инвес ...

Перспективы денежной системы РФ
Банк России разработал три варианта денежной программы, соответствующие основным сценариям прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на период 2014-2016 годов и другим параметрам, указанным выше. При этом второй вариант программы базируется на макроэкономических показателях, и ...

Анализ финансового состояния предприятия
В данном разделе курсовой работы производится поэтапный анализ финансового состояния предприятия в динамике. В процессе анализа производится сравнение плановых и отчетных данных. В качестве отчетных данных используются данные индивидуального задания. В качестве плановых показателей используются рез ...

Категории

Copyright © 2025 - All Rights Reserved - www.viewfinance.ru