Капитализация фондового рынка

Исследуя статистическими методами динамику капитализации фондового рынка во взаимосвязи с макроэкономическими показателями, сформулируем определенную гипотезу. С учетом изложенных выше соображений можно выдвинуть предположение о наличии линейной зависимости между уровнем роста (падения) ВВП страны и уровнем роста (падения) капитализации ее фондового рынка в предыдущем периоде.

Поскольку наша гипотеза может быть справедливой только по отношению к отдельным странам или группам стран, для ее проверки были выбраны развитые и развивающиеся страны, с различной степенью либерализации и капитализации фондовых рынков. Периодичность исследуемых данных удобно взять годовой, чтобы устранить сезонный характер роста ВВП и уменьшить влияние значительной волатильности фондового рынка на протяжении периода. Использован показатель ВВП в фактических ценах, который существенно отличается от реального ВВП, поскольку не учитывает инфляцию; к тому же капитализация фондового рынка также не учитывает инфляцию и измеряется в фактических ценах. Сопоставимость данных для разных стран на этом этапе анализа обеспечивается их выражением в долларах США, несмотря на известные недостатки такого подхода.

В таблице 2 приведены величины роста ВВП ряда стран в фактических ценах за период с 2000 по 2009 г.

Как видно из таблицы 2, большинство стран в исследуемом периоде продемонстрировало М-образный рост ВВП с минимумами в 2000, 2006, 2009 гг. и максимумами в 2004,2007 гг. Эта тенденция подтверждается также усредненными значениями.

Таблица 3 содержит данные по капитализации фондовых рынков тех же стран. Подобно росту ВВП, большинство стран в исследуемом периоде продемонстрировало М-образный рост капитализации фондовых рынков с минимумами в2001,2005, 2008 гг. и максимумами в 2003, 2006 гг. Эта тенденция подтверждается также усредненными значениями роста ВВП (рис. 2).

Таблица 2

Годовые приросты ВВП некоторых стран в 2000-2009 гг. (%)

Экономическая аналитика:

Понятие и виды инвестиций, их классификация
Согласно действующему российскому законодательству «инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достиже ...

Изменение и закрытие счетов
Глава V ИЗМЕНЕНИЕ И ЗАКРЫТИЕ СЧЕТОВ 16. Изменение счетов 16.1. Изменение счетов производится в следующих случаях: - при изменении наименования (личных данных), организационно-правовой формы 14 - в результате изменения Плана с четов бухгалтерского учета в банках и других финансовых учреждениях Респу ...

Постановка на учет иностранных и международных организаций, имеющих недвижимое имущество и транспортные средства на территории Российской Федерации
Иностранные и международные организации могут иметь в Российской Федерации отделения и использовать указанное имущество в целях деятельности через отделение, при этом имущество может находиться или не находиться в месте нахождения отделения. Иностранные организации могут иметь недвижимость или тран ...