Капитализация фондового рынка

Хотя предпосылки кризиса 2008 г. носили системный характер, именно рынки капитала отреагировали на кризисные явления моментально. Эти рынки не только формируют стоимость производственных активов, но и опосредованно воздействуют на курсы валют, процентную ставку кредита, норму прибыли. Показатели эффективного, то есть адекватно реагирующего на изменения в экономике, фондового рынка точнее отражают реальную ситуацию и возможные перспективы, ибо, в отличие от классических макроэкономических показателей, учитывают глобальные и региональные тенденции на валютных, финансовых, товарных, сырьевых и других рынках, а главное — ожидания их участников в отношении перемен в отдельных отраслях экономики.

Прогнозы экономистов, часто весьма несходные, анализируются участниками фондового рынка, и каждый из них, оценив ситуацию, самостоятельно выбирает инвестиционное решение. Совокупность инвестиционных решений создает определенное соотношение спроса и предложения активов, которое, в свою очередь, формирует стоимость последних. Таким образом, стоимость активов на фондовом рынке опосредованно отражает совокупный прогноз всех инвесторов, или так называемый прогноз обобщенного инвестора, относительно экономического положения компании, отрасли и экономики в целом. Аналитики самых влиятельных компаний должны с достаточной точностью предусмотреть числовые показатели роста (падения) экономики и отдельных ее отраслей на кратко- и долгосрочную перспективу. Чем раньше инвестиционная компания обнаружит признаки изменения экономических показателей, тем скорее она сможет осуществить операции купли-продажи соответствующих ценных бумаг и тем большую прибыль получит. То есть компания отвечает за свои количественно определенные прогнозы собственными денежными средствами. Следовательно, важным свойством показателей фондового рынка является то, что их изменения происходят со значительным опережением изменений показателей экономики в том же направлении. С учетом этого обстоятельства целесообразно использовать анализ изменений показателей фондового рынка в экономическом прогнозировании.

Основные показатели, характеризующие фондовый рынок и тесно связанные между собой, — это его капитализация, объемы торгов и стоимость репрезентативных рыночных индексов. Если объемы торгов характеризуют ликвидность, а стоимость репрезентативных индексов — доходность фондового рынка, то капитализация отражает его экономическую мощь, то есть распределенную через него долю национального богатства. Именно изменения капитализации эффективного фондового рынка, на наш взгляд, наилучшим образом выявляют его взаимосвязь с экономическим ростом страны.

Отечественные ученые выделяют два аспекта – рыночную, или фиктивную, реальную, или номинальную, капитализацию.

Первая представляет собой произведение рыночной цены одной акции, умноженной на общее количество этих ценных бумаг, размешенных эмитентом. По своей сути рыночная капитализация отражает ожидания потенциальных инвесторов касательно будущих прибылей компании. В развитых странах принято считать, что рыночная капитализация компании определяет общественное мнение о ее стоимости, и максимизация этого показателя является главной целью.

Экономическая аналитика:

Бухгалтерский учет отложенного налога
Активы, учитываемые по справедливой стоимости. Стандартами допускается отражать в отчетности определенные активы по справедливой или переоцененной стоимости (например, МСФО (IAS) 16, МСФО (IAS) 38, МСФО (IAS) 39 и МСФО (IAS) 40). В некоторых странах переоценка актива по справедливой стоимости влияе ...

Структура денежного оборота
Важнейшим показателем количества денег, находящихся в обращении, является денежная масса. Она соответствует совокупному объему денежных средств — наличных и безналичных, который на данный момент выпущен и не изъят из обращения и принадлежит раз­личным экономическим субъектам. Значение денежной масс ...

Платежеспособность и ликвидности предприятия, её сущность и значение
Предприятию, которое планирует выход на рынок, следует иметь информацию о различных возможных способах деятельности с их выгодами и потерями с тем, чтобы удовлетворение потребностей было бы по возможности лучшим. Основной единицей коммерческой деятельности, в недрах которой рождается товар, являетс ...