Капитализация фондового рынка

Эффективные финансы » Капитализация фондового рынка

Страница 2

Хотя предпосылки кризиса 2008 г. носили системный характер, именно рынки капитала отреагировали на кризисные явления моментально. Эти рынки не только формируют стоимость производственных активов, но и опосредованно воздействуют на курсы валют, процентную ставку кредита, норму прибыли. Показатели эффективного, то есть адекватно реагирующего на изменения в экономике, фондового рынка точнее отражают реальную ситуацию и возможные перспективы, ибо, в отличие от классических макроэкономических показателей, учитывают глобальные и региональные тенденции на валютных, финансовых, товарных, сырьевых и других рынках, а главное — ожидания их участников в отношении перемен в отдельных отраслях экономики.

Прогнозы экономистов, часто весьма несходные, анализируются участниками фондового рынка, и каждый из них, оценив ситуацию, самостоятельно выбирает инвестиционное решение. Совокупность инвестиционных решений создает определенное соотношение спроса и предложения активов, которое, в свою очередь, формирует стоимость последних. Таким образом, стоимость активов на фондовом рынке опосредованно отражает совокупный прогноз всех инвесторов, или так называемый прогноз обобщенного инвестора, относительно экономического положения компании, отрасли и экономики в целом. Аналитики самых влиятельных компаний должны с достаточной точностью предусмотреть числовые показатели роста (падения) экономики и отдельных ее отраслей на кратко- и долгосрочную перспективу. Чем раньше инвестиционная компания обнаружит признаки изменения экономических показателей, тем скорее она сможет осуществить операции купли-продажи соответствующих ценных бумаг и тем большую прибыль получит. То есть компания отвечает за свои количественно определенные прогнозы собственными денежными средствами. Следовательно, важным свойством показателей фондового рынка является то, что их изменения происходят со значительным опережением изменений показателей экономики в том же направлении. С учетом этого обстоятельства целесообразно использовать анализ изменений показателей фондового рынка в экономическом прогнозировании.

Основные показатели, характеризующие фондовый рынок и тесно связанные между собой, — это его капитализация, объемы торгов и стоимость репрезентативных рыночных индексов. Если объемы торгов характеризуют ликвидность, а стоимость репрезентативных индексов — доходность фондового рынка, то капитализация отражает его экономическую мощь, то есть распределенную через него долю национального богатства. Именно изменения капитализации эффективного фондового рынка, на наш взгляд, наилучшим образом выявляют его взаимосвязь с экономическим ростом страны.

Отечественные ученые выделяют два аспекта – рыночную, или фиктивную, реальную, или номинальную, капитализацию.

Первая представляет собой произведение рыночной цены одной акции, умноженной на общее количество этих ценных бумаг, размешенных эмитентом. По своей сути рыночная капитализация отражает ожидания потенциальных инвесторов касательно будущих прибылей компании. В развитых странах принято считать, что рыночная капитализация компании определяет общественное мнение о ее стоимости, и максимизация этого показателя является главной целью.

Страницы: 1 2 3 4 5 6 7

Экономическая аналитика:

Принципы и особенности формирования финансовой стратегии предприятия
Финансовая стратегия разрабатывается с учетом риска неплатежей, инфляции и других форс-мажорных обстоятельств. Таким образом, финансовая стратегия должна соответствовать производственным задачам и при необходимости корректироваться и изменяться. Финансовая стратегия, главной задачей которой являетс ...

Системы и формы оплаты труда
Заработная плата работнику устанавливается трудовым договором в соответствии с действующими у данного работодателя системами оплаты труда. Системы оплаты труда, включая размеры тарифных ставок, окладов (должностных окладов), доплат и надбавок компенсационного характера, в том числе за работу в усло ...

История становления налоговой системы в России
Русская налоговая система на протяжении фактически постоянно формировалась, развивалась и испытывала те либо другие конфигурации, совместно с переменами в ее политическом приборе и совместно с историческими вехами. Экономическая система Старой Руси стала накладываться лишь с конца IX в. в период со ...

Категории

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.viewfinance.ru