Взаимосвязь финансовой системы и финансового рынка

Механизм эффективного привлечения средств национальных и зарубежных инвесторов необходимы для развития современной постиндустриальной экономики. В нашей стране финансовый сектор существует сам по себе и слабо связан с развитием отечественной промышленности и экономики в целом.

В настоящее время в России в целом созданы институты, обеспечивающие функционирование финансовых рынков. Тем не менее, и фондовый рынок, и банковская система недостаточно эффективно привлекают финансовые ресурсы в реальный сектор, что, безусловно, тормозит модернизацию экономики. По мнению К.Л. Астапова, проблемы во взаимодействии реального и финансового секторов обуславливаются не столько слабостью финансовой системы и нехватки длинных денег, сколько отсутствием конкуренции и высокой долей нерыночных отношений, сложившейся клановой системой управления, заинтересованной в вывозе капитала. В итоге, это приводит к недостаточности привлекательных инвестиционных проектов внутри страны и утечке капитала.

Построение рыночной экономики изменило всю модель финансирования капиталовложений и направление движения денежных потоков. Вначале 1990-х гг. зарождалась банковская система, проводилась ваучерная приватизация, выстраивались финансовые пирамиды, появились фондовые и товарные биржи. Фондовый рынок приобрел стихийный характер, размещение ценных бумаг практически не регулировалось государством, проходило бессистемно и содержало крайне высокие риски для инвесторов. Полностью отсутствовала взаимосвязь между финансовой системой и реальным сектором экономики.

Только в середине 1990-х гг. принимаются основополагающие документы, определившие развитие фондового рынка на многие годы вперед. Это в определенной мере позволило обеспечить взаимодействие финансового и реального секторов. Размещение ценных бумаг компаний в отдельных отраслях содействовало выходу компаний на новый этап развития, а несколько российских компаний приобретают статус транснациональных корпораций и привлекают средства на развитых рынках, расширяя свою деятельность.[5]

Кризис 1998г. отбросил российскую финансовую систему на несколько лет назад. В последующие годы начинается возрождение российской экономики, индексы устремляются вверх на фоне увеличивающихся цен на нефть и укрепления национальной валюты.

Укрепление финансовой системы, стремительный рост капитализации российских компаний все-таки не свидетельствовали о модернизации российской экономики. По-прежнему инновационная активность оставалась на низком уровне. Разразившийся мировой финансовый кризис 2008г. вновь обрушил котировки на российских торговых площадках, которые уменьшились в 4-5 раз, в то время как падение на фондовых рынках развитых стран не было столь глубоким.

Падение цен на нефть в 2008-2009 гг. и снижение котировок негативно отразились на реальном секторе экономике, доходах населения, привели к дефициту федерального бюджета. Падение фондового рынка предвосхитило общее ухудшение ситуации в экономике. Однако это падение является не причиной, а следствием финансового кризиса. Для большинства компаний, акции которых не котируются на бирже, наиболее актуальным становится сохранение потребительского спроса и получение банковского кредита. Вслед за падением курса акций крупных компаний последовал дефицит финансовых средств: в качестве обеспечения банковских кредитов предоставлялись собственные акции, а падение котировок вызвало необходимость наращивания размеров обеспечения или досрочного погашения кредита. Чтобы предотвратить разрастание кризиса и защитить российские компании перед иностранными кредиторами, Правительство РФ принимает своевременное решение о замещении внешних кредитов кредитами Внешэкономбанка.

Экономическая аналитика:

Эволюция денег
Деньги прошли длительный путь эволюции. История развития денег является составной частью истории рыночной экономики. Выражая стоимость товарного мира, деньги на протяжении экономической истории принимали те формы, которые диктовал достигнутый уровень товарных отношений. Каждому историческому период ...

Оптимизация и совершенствование налогового планирования на исследуемом предприятии
Планирование налоговых обязательств на предприятии ОАО «Протон» осуществляется посредством воздействия на элементы налога: субъект налогообложения, налоговую базу, налоговые льготы, срок уплаты налога. (Рисунок 14). Рисунок 14 – Планирование отдельных элементов налога на добавленную стоимость При п ...

Понятие и сущность НП РФ
Налоговая политика представляет систему мероприятий государства в области налогов и является составной частью финансовой политики. Содержание и цели налоговой политики обусловлены социально-экономическим строем общества. Налоговая политика государства должна быть направлена на перераспределение нац ...