Взаимосвязь финансовой системы и финансового рынка

Эффективные финансы » Финансовая система Российской Федерации » Взаимосвязь финансовой системы и финансового рынка

Страница 1

Механизм эффективного привлечения средств национальных и зарубежных инвесторов необходимы для развития современной постиндустриальной экономики. В нашей стране финансовый сектор существует сам по себе и слабо связан с развитием отечественной промышленности и экономики в целом.

В настоящее время в России в целом созданы институты, обеспечивающие функционирование финансовых рынков. Тем не менее, и фондовый рынок, и банковская система недостаточно эффективно привлекают финансовые ресурсы в реальный сектор, что, безусловно, тормозит модернизацию экономики. По мнению К.Л. Астапова, проблемы во взаимодействии реального и финансового секторов обуславливаются не столько слабостью финансовой системы и нехватки длинных денег, сколько отсутствием конкуренции и высокой долей нерыночных отношений, сложившейся клановой системой управления, заинтересованной в вывозе капитала. В итоге, это приводит к недостаточности привлекательных инвестиционных проектов внутри страны и утечке капитала.

Построение рыночной экономики изменило всю модель финансирования капиталовложений и направление движения денежных потоков. Вначале 1990-х гг. зарождалась банковская система, проводилась ваучерная приватизация, выстраивались финансовые пирамиды, появились фондовые и товарные биржи. Фондовый рынок приобрел стихийный характер, размещение ценных бумаг практически не регулировалось государством, проходило бессистемно и содержало крайне высокие риски для инвесторов. Полностью отсутствовала взаимосвязь между финансовой системой и реальным сектором экономики.

Только в середине 1990-х гг. принимаются основополагающие документы, определившие развитие фондового рынка на многие годы вперед. Это в определенной мере позволило обеспечить взаимодействие финансового и реального секторов. Размещение ценных бумаг компаний в отдельных отраслях содействовало выходу компаний на новый этап развития, а несколько российских компаний приобретают статус транснациональных корпораций и привлекают средства на развитых рынках, расширяя свою деятельность.[5]

Кризис 1998г. отбросил российскую финансовую систему на несколько лет назад. В последующие годы начинается возрождение российской экономики, индексы устремляются вверх на фоне увеличивающихся цен на нефть и укрепления национальной валюты.

Укрепление финансовой системы, стремительный рост капитализации российских компаний все-таки не свидетельствовали о модернизации российской экономики. По-прежнему инновационная активность оставалась на низком уровне. Разразившийся мировой финансовый кризис 2008г. вновь обрушил котировки на российских торговых площадках, которые уменьшились в 4-5 раз, в то время как падение на фондовых рынках развитых стран не было столь глубоким.

Падение цен на нефть в 2008-2009 гг. и снижение котировок негативно отразились на реальном секторе экономике, доходах населения, привели к дефициту федерального бюджета. Падение фондового рынка предвосхитило общее ухудшение ситуации в экономике. Однако это падение является не причиной, а следствием финансового кризиса. Для большинства компаний, акции которых не котируются на бирже, наиболее актуальным становится сохранение потребительского спроса и получение банковского кредита. Вслед за падением курса акций крупных компаний последовал дефицит финансовых средств: в качестве обеспечения банковских кредитов предоставлялись собственные акции, а падение котировок вызвало необходимость наращивания размеров обеспечения или досрочного погашения кредита. Чтобы предотвратить разрастание кризиса и защитить российские компании перед иностранными кредиторами, Правительство РФ принимает своевременное решение о замещении внешних кредитов кредитами Внешэкономбанка.

Страницы: 1 2 3

Экономическая аналитика:

Эффективная бюджетная политика как источник экономического роста
Бюджетная политика в свою очередь играет значительную роль в обеспечении условий для экономического роста. На основе проведенного ранее анализа сбалансированности бюджета можно сделать вывод, что в бюджетной политике первичной является политика расходов, а политика доходов должна определяться исход ...

Аккредитив как форма безналичных расчетов
Аккредитив представляет собой поручение банка покупателя иногороднему банку поставщика осуществлять оплату товарно-транспортных документов поставщика за отгруженный товар или оказанные услуги на условиях, предусмотренных в аккредитивном заявлении покупателя. Аккредитив открывается банком покупателя ...

Анализ эффективности оборотных средств
Наличие у организации собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке, основными показателями которых являются: - п ...

Категории

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.viewfinance.ru