В составе финансовых рисков различают:
• кредитный риск — опасность потери денежных средств организации в результате невозврата суммы кредита и процентов по нему;
• процентный риск — опасность потери денежных средств организации вследствие превышения процентов по привлекаемым источникам над процентами по размещаемым средствам;
• валютный риск — опасность потери денежных средств организации вследствие изменения курсов валют;
• риск упущенной выгоды — опасность потери денежных средств организации в результате наступления косвенного ущерба от событий. Например, при продаже товаров в кредит невыполнение условий оплаты их стоимости в срок ведет к росту дебиторской задолженности. Иммобилизация средств организации в дебиторскую задолженность может быть оценена размером упущенной выгоды, т.е. неполученного дохода вследствие более выгодного размещения этих средств.
Хозяйственные операции в той или иной мере подвержены финансовым рискам. Поэтому, чтобы оценить целесообразность их выполнения, необходимо уметь предварительно определять величину финансового риска.
Исходя из классификации факторов, определяющих финансовые риски, принято выделять систематический и несистематический (специальные) риски. Систематический риск обусловлен действием многообразных, общих для всех хозяйствующих субъектов, факторов, таких, как:
· снижение деловой активности в национальной экономике, регионе, отрасли деятельности;
· инфляция, сопровождающаяся неуклонным ростом цен и снижением покупательной способности денег;
· изменение банковских процентов, налоговых и таможенных ставок;
· введение квот и ограничений на хозяйственные операции и т.п.
Они характерны для всех видов инвестиций и определяются состоянием рынка в целом, возможными изменениями макроэкономического характера.
Несистематический риск обусловлен действием факторов, полностью зависящих от деятельности самого хозяйствующего субъекта. К ним относятся:
· потеря рынков сбыта товаров, продукции (работ, услуг) вследствие ухудшения их качества, неэффективной ценовой политики, низкого уровня маркетингового анализа;
· снижение доходности продаж и рентабельности капитала, ведущее к потере источников финансирования и неплатежеспособности;
· снижение ликвидности активов и баланса, рост дебиторской задолженности, иммобилизация оборотных средств и др.
Уровень систематического риска относительно одинаков для различных хозяйствующих субъектов, тогда как уровень несистематического риска существенно колеблется даже у организаций, сопоставимых по масштабу и сфере деятельности и другим общим признакам.
При проведении детального анализа возможна и более подробная классификация. Так, Е.Н. Станиславчик в своей книге «Основы финансового менеджмента» (М., 2001 г.) группирует финансовые риски по следующим признакам (табл. 1).
Таблица 1 Классификация финансовых рисков организации
Признак классификации |
Характеристика риска |
1. По видам |
См. рис.3 |
2. По характеризуемому объекту |
2.1. Риск отдельных финансовых операций 2.2. Риск различных видов деятельности 2.3. Риск финансовой деятельности организации в целом |
3. По совокупности исследуемых инструментов |
3.1. Индивидуальный 3.2. Портфельный |
4. По методам исследования |
4.1. Простой 4.2. Комплексный |
5. По источникам возникновения |
5.1. Внешний (систематический) 5.2. Внутренний (несистематический) |
6. По финансовым последствиям |
6.1. Риск экономических потерь 6.2. Риск упущенной выгоды 6.3. Общий риск экономических потерь и упущенной выгоды |
7. По характеру проявления во времени |
7.1. Постоянный 7.2. Временный |
8. По уровню потерь |
8.1. Допустимый 8.2. Критический 8.3. Катастрофический |
9. По возможности предвидения |
9.1. Прогнозируемый 9.2. Не прогнозируемый |
10. По возможностям страхования |
10.1. Страхуемый 10.2. Не страхуемый |
Экономическая аналитика:
Методы исследования регионального бюджета РФ
При исследовании бюджета используются разнообразные инструменты и методы анализа. Методика анализа избирается в зависимости от поставленных задач, но можно выделить основополагающие принципы, которыми необходимо руководствоваться при проведении аналитической работы на любом уровне бюджета, при реше ...
Налоги, значение и сущность
В настоящее время термином "налоговые платежи" охватываются только два вида обязательных бюджетных платежей - налоги и сборы. Статья 8 НК РФ определяет налог как обязательный, индивидуально безвозмездный платеж, взимаемый с организаций и физических лиц в форме отчуждения принадлежащих им ...
Экономическая сущность, классификация и значение налогов, сборов и других
обязательных платежей
Необходимость налогов вытекает из классических функций государства, которое выполняет разнообразную деятельность (политическую, экономическую, внешнеэкономическую, оборонную, социальную и др.), требующую средств. Кроме налогов у государства, по существу, нет иных источников средств для финансирован ...