Методы оценки эффективности инвестиций

Эффективные финансы » Управление инвестиционными процессами » Методы оценки эффективности инвестиций

Страница 2

Ко второй группе относятся методы: чистый приведенный эффект (Net Present Value – NPV); индекс рентабельности инвестиций (Profitability Index – PI); внутренняя норма прибыли (Internal Rate of Return – IRR); модифицированная внутренняя норма прибыли (Modified Internal Rate of Return – MIRR); дисконтированный срок окупаемости инвестиций (Discounted Payback Period – DPP). Метод определения срока окупаемости инвестиций (Payback Period - РР)

Метод определения срока окупаемости инвестиций – один из самых простых и широко распространенных в мировой практике. Он заключается в определении необходимого для возмещения инвестиционных расходов периода времени, за который ожидается возврат вложенных средств за счет доходов, полученных от реализации инвестиционного проекта.

В общем случае расчет показателя периода окупаемости инвестиций можно произвести по формуле:

, (1.1)

где, – инвестиционные вложения в проект в i-м временном периоде;

– денежный поток, генерируемый первоначальной инвестицией в i-м временном периоде;

t – временной период, в котором наступит окупаемость.

Срок окупаемости может исчисляться либо от базового момента времени, либо от начала осуществления инвестиций, либо от момента ввода в эксплуатацию основных фондов создаваемого предприятия. Тот или иной способ подсчета выбирается в зависимости от задания оценки.

При оценке инвестиционных проектов показатель РР может использоваться двояко: проект принимается, если окупаемость имеет место; проект принимается только в том случае, если срок окупаемости не превышает некоторого установленного срока. Величина этого установленного срока колеблется в широких пределах для различных фирм, и единого критерия, каким он должен быть, не существует.

Метод расчета бухгалтерской рентабельности инвестиций (Return on Investment – ROI).

Другие названия метода расчета бухгалтерской рентабельности инвестиций – ARR (Average Rate of Return) – средней нормы прибыли на инвестиции; ARR (Accounting Rate of Return) – расчетной нормы прибыли. Как видно из названия, данный показатель сравнивает доходность проекта и вложенный капитал, причем делается это не на основе денежных поступлений, а с учетом бухгалтерского показателя – дохода фирмы. При этом не предполагается дисконтирование показателей дохода [6, с. 68].

Для расчета ARR среднегодовая прибыль за период жизни проекта делится на среднюю величину инвестиций и выражается в процентах. Средняя величина инвестиций определяется делением исходной суммы инвестиций пополам, если предполагается, что по истечении срока реализации анализируемого проекта все капитальные затраты будут списаны (самортизированы); если же допускается наличие остаточной или ликвидационной стоимости инвестиций, ее величина исключается:

, (1.2)

где, – первоначальная величина инвестиций;

Страницы: 1 2 3 4 5

Экономическая аналитика:

Экономическая сущность страхования. Функции, присущие категориям страхования
Понятие о страховании и его экономическое значение. Страхование – экономические отношения по поводу формирования и использования целевых фондов денежных средств для защиты имущественных интересов физических и юридических лиц и возмещения материального ущерба при наступлении неблагоприятных событий. ...

Налоги и государственные расходы и их роль в регулировании национального производства
Государство призвано вносить в экономику стабилизирующее воздействие, обеспечивая наилучшие условия для экономического роста. Для выполнения задач оно должно располагать необходимыми ресурсами. Частично они могут быть найдены за счет ценных источников, например доходов государственных предприятий. ...

Понятие и сущность НП РФ
Налоговая политика представляет систему мероприятий государства в области налогов и является составной частью финансовой политики. Содержание и цели налоговой политики обусловлены социально-экономическим строем общества. Налоговая политика государства должна быть направлена на перераспределение нац ...

Категории

Copyright © 2021 - All Rights Reserved - www.viewfinance.ru