Анализ состояния денежной системы в РФ

Анализ динамики денежных агрегатов позволяет выявлять инфляционные риски в средне- и долгосрочный период. Увеличение совокупного денежного предложения в конце 2011 года и в 2012 году, превысившего рост спроса на деньги, свидетельствовало о возрастании инфляционных рисков в первой половине 2013 года. Вместе с тем сформировавшееся замедление роста денежной массы создает условия для снижения инфляции, обусловленной действием монетарных факторов.

В 2012 году уровень годовых темпов прироста денежного агрегата М2 был достаточно высоким - более 30%. Однако с сентября 2012 года годовые темпы прироста рублевой денежной массы постепенно снижались и в 2013 году эта тенденция продолжилась. В результате на 1.09.2013 годовой темп прироста денежной массы М2 составил 20,9% (на 1.01.2013 - 31,1%).

В январе-августе 2013 года происходило снижение годовых темпов прироста рублевых депозитов населения и нефинансовых организаций. В то же время уровень годовых темпов прироста рублевых депозитов населения был существенно выше аналогичного показателя у нефинансовых организаций. Так, несмотря на снижение, годовой темп прироста депозитов населения в национальной валюте в среднем за январь-август был равен 33 - 34% (за январь-август 2012 года - 43 - 44%), в то время как соответствующий показатель в секторе нефинансовых организаций составил порядка 18% (за январь-август 2012 года - около 34%). По состоянию на 1.09.2013 годовой темп прироста рублевых депозитов населения составил 26,8%, а депозитов нефинансовых организаций - 15,1%.

Годовые темпы прироста широкой денежной массы (включающей депозиты в иностранной валюте) с декабря 2012 года также стали постепенно уменьшаться, и в январе-августе текущего года эта тенденция продолжилась (на 1.09.2013 они составили 18,8%, на 1.09.2012 - 24,1%).

Существенное изменение курсовой динамики с августа 2013 года привело к тому, что объем депозитов в иностранной валюте в рублевом эквиваленте за январь-август 2013 года увеличился на 2,1% (за январь-август 2012 года он сократился на 7,2%). Годовой темп прироста депозитов в иностранной валюте в рублевом выражении на 1.09.2013 составил 8,6% (на 1.09.2012 депозиты в иностранной валюте сократились по сравнению с соответствующей датой 2011 года на 13,8%). Тем не менее уровень валютизации депозитов в течение января-августа 2013 года был ниже аналогичного показателя предыдущего года и на 1.09.2013 составил 15,5% (на 1.09.2012 - 16,9%). Согласно предварительным оценкам платежного баланса Российской Федерации, объем наличной иностранной валюты вне банков за девять месяцев 2013 года сократился, однако в существенно меньшей степени, чем за аналогичный период 2012 года.

Определенный вклад в рост денежной массы внесло увеличение чистых иностранных активов банковской системы. Их прирост за январь-август 2013 года составил 1509,9 млрд. рублей против 1019,5 млрд. рублей за соответствующий период 2012 года. При этом чистые иностранные активы Банка России увеличились за январь - август 2013 года на 1119,5 млрд. рублей (на 1325,4 млрд. рублей за январь-август предыдущего года). Бюджетный канал в истекший период года перестал быть источником роста денежного предложения. Чистые требования к органам государственного управления со стороны банковской системы сократились за январь-август 2013 года на 2821,3 млрд. рублей, в то время как за соответствующий период 2012 года они возросли на 131,3 млрд. рублей.

В январе-августе 2013 года существенно возрос вклад банковского кредитования экономики в увеличение широкой денежной массы. Прирост требований к нефинансовым организациям и населению со стороны банковской системы составил 2805,6 млрд. рублей, то есть более чем в два раза превысил аналогичный показатель за предыдущий год (1148,5 млрд. рублей). Заметное повышение роли кредитной активности в формировании денежного предложения создает основу для более эффективной реализации процентной политики Банка России.

Темп прироста задолженности по кредитам нефинансовым организациям в рублях и иностранной валюте (в рублевом выражении) составил за январь-август 2013 года 13,0% (5,6% за январь-август 2012 года). Задолженность по ним на 1.09.2013 увеличилась по сравнению с аналогичной датой 2012 года на 20,0%, чему в значительной степени способствовало снижение процентных ставок по кредитам.

Экономическая аналитика:

Сущность и понятийный аппарат управления инвестиционным процессом
Одной из основных задач российской экономики в настоящее время является выход на новую траекторию экономического роста, связанную не столько с конъюнктурой мирового рынка углеводородного сырья, сколько с эффективностью реального сектора экономики, т.е. сферы экономики, связанной с «валовым национал ...

Социально экономическая характеристика и комплексный анализ исполнения бюджета
Администрация Закаменского района является территориальным органом администрации города. Она является исполнителем распоряжений администрации г. Закаменск, главным распорядителем финансовых средств, получаемых из местного бюджета, решает вопросы местного значения, связанных с развитием и обустройст ...

Оценка экономической эффективности разработанных предложений
Принятие решения о введении должности специалиста по анализу труда и заработной платы (условно - проект) основано на количественной и качественной оценках. Количественнаяоценка состоит в расчете экономического эффекта, который равен разнице между доходами и затратами от реализации проекта. В качест ...