Проектное финансирование: отличительные особенности, сравнительная характеристика форм

В случае проектного финансирования именно сам проект (те доходы, которые получит создаваемое или реконструируемое предприятие в будущем) и служит обеспечением предоставляемых банками кредитов в случае проектного финансирования.

В реальной практике кредиторы принимают решение об использовании механизма проектного финансирования лишь при соблюдении следующих условий:

- инвестиционный проект жизнеспособен;

- существует качественный бизнес-план реализации инвестиционного проекта;

- все риски проекта учтены и распределены;

- урегулированы все правовые аспекты;

- в реализации инвестиционного проекта участвуют опытные, сильные партнеры.

Кредиторами в случае проектного финансирования могут быть субъекты других форм кредита – коммерческого, банковского, государственного, лизинга; ими могут быть предприятия, поставщики и покупатели продукции, банки, пенсионные фонды, инвестиционные и лизинговые компании, венчурные фирмы – инвесторы, государство.

Проектное финансирование напрямую не зависит от государственных субсидий или финансовых вложений. В России проектное финансирование берет свое начало с разработки и принятия «Закона о соглашении о разделе продукции».

Отличительные особенности проектного финансирования от других форм кредита:

- основа выплаты процентов и основного долга – доходы от реализации данного инвестиционного проекта;

- существует возможность использования нескольких источников заемного капитала;

- существует возможность привлечения большого числа кредиторов;

- при организации проектного финансирования создается специальное предприятие, являющееся самостоятельной экономической единицей, которое реализует инвестиционный проект и заимствует под него средства, тогда как при обычном кредитовании банк выдает кредит фирме-организатору проекта;

- возможность привлечения капитала сопряжена с его большим объемом и с высоким отношением заемных средств компании к собственному капиталу, с повышенным риском;

- учредители могут перенести часть своих рисков на других участников проекта, тогда как при обычном кредитовании они несут всю ответственность за возврат кредита в одиночку;

- учредители могут получить кредит без отражения задолженности в своем балансе, так как она относится на баланс специальной компании, т.е. финансовое положение учредителя не ухудшается;

- предоставление налоговых льгот;

- существует необходимость учета политических рисков;

- стоимость проектного финансирования выше стоимости обычного кредитования (необходимы весьма значительные затраты времени для оценки проекта и обсуждения кредитной документации; расходов на страхование, упущенной выгоды и политических рисков; расходов по мониторингу технической реализации и функционированию проекта, процедур управления кредитом, процентных ставок и комиссий; при этом выгода спонсоров и операторов проекта от его реализации должна быть достаточной для компенсации повышенных расходов).

Основным отличием проектного финансирования от акционерного или государственного является учет и управление рисками, распределение рисков между участниками проекта, оценка затрат и доходов.

Проектное финансирование называется также финансированием с определением регресса. Регресс – это требование о возмещении предоставленной в заем суммы.

Различают три формы проектного финансирования (таблица 1.2.).

Таблица 1.2. Сравнительная характеристика форм проектного финансирования

Экономическая аналитика:

Резервы роста прибыли
Резервы увеличения суммы прибыли определяются по каждому виду товарной продукции. Основными их источниками являются увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества товарной продукции, реализация ее на более выгодных рынках сбыта и т.д. Кировский завод по обрабо ...

Организационно-правовая форма, виды деятельности
Открытое Акционерное Общество «Кировский завод по обработке цветных металлов», именуемое в дальнейшем Общество создано на основании Закона РСФСР “О предприятиях и предпринимательской деятельности”, Указа Президента РФ от 1 июля 1992 года № 721, решения учредителя - Комитета по управлению имуществом ...

Налогообложение ООО «Форвард»
Общество с ограниченной ответственностью «Форвард» находится по адресу: 655150, р. Хакасия, г. Черногорск, ул. Дружбы, 12. Основные виды деятельности: распил леса; деревообработка; переработка и реализация древесины; реализация продуктов переработки древесного сырья; оказание услуг физическим и юри ...