Основные направления улучшения финансового состояния предприятия

Эффективные финансы » Оценка финансового состояния предприятия » Основные направления улучшения финансового состояния предприятия

Страница 2

Прирост рентабельности собственного капитала за счет мультипликатора собственного капитала рассчитывается по формуле (22):

∆Rф = , (22)

где ∆Ф= – прирост мультипликатора в абсолютном исчислении;

Ф0 – значение мультипликатора в предыдущем периоде;

R0 – рентабельность собственного капитала в предыдущем периоде.

∆Rф2009 = .

Прирост рентабельности за счет оборачиваемости рассчитывается по формуле (23):

∆Rк = , (23)

где ∆k – прирост оборачиваемости в абсолютном исчислении;

k0 - оборачиваемость в предыдущем периоде.

∆Rк =

Прирост рентабельности за счет чистой маржи рассчитывается по формуле (24):

∆RМ = , (24)

где ∆М – прирост маржи в абсолютном исчислении;

М0 – маржа в предыдущем периоде.

∆RМ2009 =

Анализ рентабельности собственного капитала методом относительных разниц приведем в таблице 3.2

Таблица 3.2 – Анализ рентабельности собственного капитала ОАО «Нефтекамскшина» методом относительных разниц

Факторы

Изменение фактора, пункты

Влияние фактора, пункты

Влияние фактора, %

1

2

3

4

Мультипликатор собственного капитала

0,67

-2,68

-32,1

Оборачиваемость активов

-0,1

1,37

16,4

Коммерческая маржа

1,11

9,66

115,7

Итого изменение рентабельности

8,35

8,35

100

Рассматриваемая методика анализа дает комплексную оценку деятельности организации, включая конкурентоспособность продукции (через маржу), эффективность менеджмента (через оборачиваемость), структуры финансирования (через мультипликатор собственного капитала). Оценивая перечисленные показатели для анализируемой организации можно утверждать, что рост рентабельности собственного капитала с (-20,15)% до (-11,85)% определили два фактора – оборачиваемость активов (вклад в увеличение рентабельности 16,4 %), а также коммерческая маржа (вклад – 115,7%). При этом негативное воздействие оказал мультипликатор собственного капитала (вклад в снижение рентабельности -32,1%).

Продолжением анализа по системе «Du Pont» является анализ темпа экономического роста организации, в соответствии с которым возможный рост организации, который приравнивается к потенциально возможному увеличению собственного капитала за счет нераспределенной прибыли, определяется факторами, рассматриваемыми в модели «Du Pont», а также дивидендной политикой организации (чем больше прибыли остается на предприятии в качестве нераспределенной, тем выше потенциальный рост) [18, с.164]. Уравнение экономического роста представлено формулой (25):

Рэ = (25)

где Пнер – нераспределенная прибыль в отчетном году.

Страницы: 1 2 3

Экономическая аналитика:

Виды курса доллара США
Рассмотрим приведенную выше классификацию на примере доллара США. По типу сторон различают курс покупки и курс продажи. По курсу покупки банки покупают валюту при ее прямой котировке. Курс продажи – это курс, по которому банк передает денежные знаки других стран и покупает национальную валюту при п ...

Эволюция видов денег
Деньги в своем развитии выступали в двух видах: действительные деньги и знаки стоимости (заместители действительных денег). Действительные деньги - деньги, у которых номинальная стоимость (обозначенная на них стоимость) соответствует реальной стоимости, т.е. стоимости металла, из которого они изгот ...

Сущность финансовой устойчивости предприятия
Финансовое состояния предприятия оценивается, прежде всего, его финансовой устойчивостью и платежеспособностью. Обеспеченность запасов источниками их формирования выражает сущность финансовой устойчивости, в то время как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Платежеспособность отража ...

Категории

Copyright © 2020 - All Rights Reserved - www.viewfinance.ru