Основные направления улучшения финансового состояния предприятия

Прирост рентабельности собственного капитала за счет мультипликатора собственного капитала рассчитывается по формуле (22):

∆Rф = , (22)

где ∆Ф= – прирост мультипликатора в абсолютном исчислении;

Ф0 – значение мультипликатора в предыдущем периоде;

R0 – рентабельность собственного капитала в предыдущем периоде.

∆Rф2009 = .

Прирост рентабельности за счет оборачиваемости рассчитывается по формуле (23):

∆Rк = , (23)

где ∆k – прирост оборачиваемости в абсолютном исчислении;

k0 - оборачиваемость в предыдущем периоде.

∆Rк =

Прирост рентабельности за счет чистой маржи рассчитывается по формуле (24):

∆RМ = , (24)

где ∆М – прирост маржи в абсолютном исчислении;

М0 – маржа в предыдущем периоде.

∆RМ2009 =

Анализ рентабельности собственного капитала методом относительных разниц приведем в таблице 3.2

Таблица 3.2 – Анализ рентабельности собственного капитала ОАО «Нефтекамскшина» методом относительных разниц

Рассматриваемая методика анализа дает комплексную оценку деятельности организации, включая конкурентоспособность продукции (через маржу), эффективность менеджмента (через оборачиваемость), структуры финансирования (через мультипликатор собственного капитала). Оценивая перечисленные показатели для анализируемой организации можно утверждать, что рост рентабельности собственного капитала с (-20,15)% до (-11,85)% определили два фактора – оборачиваемость активов (вклад в увеличение рентабельности 16,4 %), а также коммерческая маржа (вклад – 115,7%). При этом негативное воздействие оказал мультипликатор собственного капитала (вклад в снижение рентабельности -32,1%).

Продолжением анализа по системе «Du Pont» является анализ темпа экономического роста организации, в соответствии с которым возможный рост организации, который приравнивается к потенциально возможному увеличению собственного капитала за счет нераспределенной прибыли, определяется факторами, рассматриваемыми в модели «Du Pont», а также дивидендной политикой организации (чем больше прибыли остается на предприятии в качестве нераспределенной, тем выше потенциальный рост) [18, с.164]. Уравнение экономического роста представлено формулой (25):

Рэ = (25)

где Пнер – нераспределенная прибыль в отчетном году.

Экономическая аналитика:

Методика определения валютных курсов
На основе валютного курса осуществляется сопоставление условий и результатов производственной деятельности различных стран: производительности труда, темпов экономического роста, торгового и платежного балансов. Посредством валютных курсов сопоставляются национальные и мировые цены. На его основе р ...

Учет иностранных и международных организаций в связи с открытием ими счетов в банках на территории Российской Федерации
Несмотря на то обстоятельство, что НК РФ не определяет факт открытия организациями счетов в банках в качестве основания для постановки на учет, необходимость установить порядок учета в связи с открытием иностранными организациями счетов в банках на территории Российской Федерации тем не менее сущес ...

Налогоплательщики и объект налогообложения
Налог на прибыль - прямой налог, взимаемый с прибыли организации (предприятия, банка, страховой компании и т. д.). Прибыль для целей данного налога, как правило, определяется как доход от деятельности компании за минусом суммы установленных вычетов и скидок. Российские организации, кроме перешедших ...