Основные направления улучшения финансового состояния предприятия

Эффективные финансы » Оценка финансового состояния предприятия » Основные направления улучшения финансового состояния предприятия

Страница 2

Прирост рентабельности собственного капитала за счет мультипликатора собственного капитала рассчитывается по формуле (22):

∆Rф = , (22)

где ∆Ф= – прирост мультипликатора в абсолютном исчислении;

Ф0 – значение мультипликатора в предыдущем периоде;

R0 – рентабельность собственного капитала в предыдущем периоде.

∆Rф2009 = .

Прирост рентабельности за счет оборачиваемости рассчитывается по формуле (23):

∆Rк = , (23)

где ∆k – прирост оборачиваемости в абсолютном исчислении;

k0 - оборачиваемость в предыдущем периоде.

∆Rк =

Прирост рентабельности за счет чистой маржи рассчитывается по формуле (24):

∆RМ = , (24)

где ∆М – прирост маржи в абсолютном исчислении;

М0 – маржа в предыдущем периоде.

∆RМ2009 =

Анализ рентабельности собственного капитала методом относительных разниц приведем в таблице 3.2

Таблица 3.2 – Анализ рентабельности собственного капитала ОАО «Нефтекамскшина» методом относительных разниц

Факторы

Изменение фактора, пункты

Влияние фактора, пункты

Влияние фактора, %

1

2

3

4

Мультипликатор собственного капитала

0,67

-2,68

-32,1

Оборачиваемость активов

-0,1

1,37

16,4

Коммерческая маржа

1,11

9,66

115,7

Итого изменение рентабельности

8,35

8,35

100

Рассматриваемая методика анализа дает комплексную оценку деятельности организации, включая конкурентоспособность продукции (через маржу), эффективность менеджмента (через оборачиваемость), структуры финансирования (через мультипликатор собственного капитала). Оценивая перечисленные показатели для анализируемой организации можно утверждать, что рост рентабельности собственного капитала с (-20,15)% до (-11,85)% определили два фактора – оборачиваемость активов (вклад в увеличение рентабельности 16,4 %), а также коммерческая маржа (вклад – 115,7%). При этом негативное воздействие оказал мультипликатор собственного капитала (вклад в снижение рентабельности -32,1%).

Продолжением анализа по системе «Du Pont» является анализ темпа экономического роста организации, в соответствии с которым возможный рост организации, который приравнивается к потенциально возможному увеличению собственного капитала за счет нераспределенной прибыли, определяется факторами, рассматриваемыми в модели «Du Pont», а также дивидендной политикой организации (чем больше прибыли остается на предприятии в качестве нераспределенной, тем выше потенциальный рост) [18, с.164]. Уравнение экономического роста представлено формулой (25):

Рэ = (25)

где Пнер – нераспределенная прибыль в отчетном году.

Страницы: 1 2 3

Экономическая аналитика:

Куда вкладываются средства паевых фондов
Основными объектами инвестиций паевых фондов являются акции и облигации российских компаний, а также облигации государства и субъектов Российской Федерации. Регулятор требует, чтобы полное название фонда включало указание на преимущественное направление его вложений. Фонды облигаций не менее полови ...

Методические подходы к оценке финансовых рисков на предприятии
Инвестированию капитала всегда сопутствует выбор вариантов инвестирования и риск. Выбор различных вариантов вложения капитала часто связан со значительной неопределенностью. Например, заемщик берет ссуду, возврат которой он будет производить из будущих доход. Однако сами эти доходы ему неизвестны. ...

История возникновения и развития НДС в России и зарубежных странах
НДС имеет древнюю историю, рисунки его сбора, датированные примерно 2000 годом до н.э., можно найти на стенах древних египетских гробниц. В настоящее время этот налог, как правило, устанавливается на местном или региональном уровне, и средства по нему идут в соответствующий бюджет. История становле ...

Категории

Copyright © 2021 - All Rights Reserved - www.viewfinance.ru