Основные направления улучшения финансового состояния предприятия

Эффективные финансы » Оценка финансового состояния предприятия » Основные направления улучшения финансового состояния предприятия

Страница 2

Прирост рентабельности собственного капитала за счет мультипликатора собственного капитала рассчитывается по формуле (22):

∆Rф = , (22)

где ∆Ф= – прирост мультипликатора в абсолютном исчислении;

Ф0 – значение мультипликатора в предыдущем периоде;

R0 – рентабельность собственного капитала в предыдущем периоде.

∆Rф2009 = .

Прирост рентабельности за счет оборачиваемости рассчитывается по формуле (23):

∆Rк = , (23)

где ∆k – прирост оборачиваемости в абсолютном исчислении;

k0 - оборачиваемость в предыдущем периоде.

∆Rк =

Прирост рентабельности за счет чистой маржи рассчитывается по формуле (24):

∆RМ = , (24)

где ∆М – прирост маржи в абсолютном исчислении;

М0 – маржа в предыдущем периоде.

∆RМ2009 =

Анализ рентабельности собственного капитала методом относительных разниц приведем в таблице 3.2

Таблица 3.2 – Анализ рентабельности собственного капитала ОАО «Нефтекамскшина» методом относительных разниц

Факторы

Изменение фактора, пункты

Влияние фактора, пункты

Влияние фактора, %

1

2

3

4

Мультипликатор собственного капитала

0,67

-2,68

-32,1

Оборачиваемость активов

-0,1

1,37

16,4

Коммерческая маржа

1,11

9,66

115,7

Итого изменение рентабельности

8,35

8,35

100

Рассматриваемая методика анализа дает комплексную оценку деятельности организации, включая конкурентоспособность продукции (через маржу), эффективность менеджмента (через оборачиваемость), структуры финансирования (через мультипликатор собственного капитала). Оценивая перечисленные показатели для анализируемой организации можно утверждать, что рост рентабельности собственного капитала с (-20,15)% до (-11,85)% определили два фактора – оборачиваемость активов (вклад в увеличение рентабельности 16,4 %), а также коммерческая маржа (вклад – 115,7%). При этом негативное воздействие оказал мультипликатор собственного капитала (вклад в снижение рентабельности -32,1%).

Продолжением анализа по системе «Du Pont» является анализ темпа экономического роста организации, в соответствии с которым возможный рост организации, который приравнивается к потенциально возможному увеличению собственного капитала за счет нераспределенной прибыли, определяется факторами, рассматриваемыми в модели «Du Pont», а также дивидендной политикой организации (чем больше прибыли остается на предприятии в качестве нераспределенной, тем выше потенциальный рост) [18, с.164]. Уравнение экономического роста представлено формулой (25):

Рэ = (25)

где Пнер – нераспределенная прибыль в отчетном году.

Страницы: 1 2 3

Экономическая аналитика:

Развитие социального обеспечения в России
В советский период социальные пособия и льготы были призваны частично компенсировать населению низкую заработную плату, служить дополнительным стимулом для работы в особых условиях, связанных с вредными и тяжелыми условиями труда, а также использовались как признание особых заслуг перед государство ...

Суть предлагаемого инвестиционного проекта
Суть инвестиционного проекта заключается в производстве димеров изобутилена. Производители димеров в России отсутствуют. Вместе с тем активно развиваются европейская и американская промышленность – именно в этом направлении. Импортом димеров занимается несколько российских химических и торговых ком ...

Формы безналичных расчетов
Расчеты платежными поручениями. Это - самая распространенная в настоящее время в России форма безналичных расчетов. Платежное поручение представляет собой поручение предприятия обслуживающе­му банку о перечислении определенной суммы со своего счета (рис. 6.1). Эта форма расчетов имеет тенденцию бол ...

Категории

Copyright © 2020 - All Rights Reserved - www.viewfinance.ru