Факторы, обуславливающие развитие финансовой системы и научные представления о ней

Норма сбережений государства определяет, какая часть общих сбережений экономики должна направляться на финансирование государственного сектора и формирует направления финансовых потоков. Увеличение бюджетного дефицита негативно сказывается на состоянии финансового сектора и его способности обеспечивать кредиты для развития экономики.

- Величина потоков капитала между российской экономикой и остальным миром также является важнейшим макроэкономическим фактором. Возрастает приток иностранного капитала в частный сектор, но также и отток российского капитала, т.к. сверхдоходы в сырьевом секторе не находят применения в экономике и выводятся за рубеж. Это свидетельствует о слабости посреднической системы в перераспределении финансовых ресурсов из секторов с избыточным капиталом в отрасли, испытывающие его недостаток. Важно также, что остается низким «качество» приходящего капитала, т.к. позитивный эффект на развитие экономики оказывают не все иностранные инвестиции, а только прямые инвестиции и долгосрочные кредиты. В нашей же экономике приток прямых иностранных инвестиций сравнительно мал.

-Уровень инфляции оказывает существенное влияние на состояние посреднического сектора. Макроэкономическая нестабильность и неопределенность повышает риски кредитования и снижает инвестиционный спрос и спрос на кредитные ресурсы. В период максимально высокого бюджетного дефицита его финансирование не просто замедляет рост кредитования, а приводит к спаду этого процесса (тогда как при сбалансированном бюджете величина кредитов растет). При бюджетном профиците положительный эффект возможен, но зависит от способа его использования, если он приводит к положительному сальдо внутренних заимствований (когда погашение превышает новые заимствования). Таким образом, наиболее прямое воздействие бюджетной политики на развитие финансовой системы связано с чистой величиной внутренних заимствований. Начиная с 2000г. Показатели бюджетного дефицита и инфляции перестали оказывать заметное сдерживающее влияние на развитие финансового сектора.[23]

-Величина душевого ВВП отражает уровень экономической активности, определяющий потребность экономики в финансовом посредничестве. Многие исследования находят положительную связь между этим показателем и состоянием финансового сектора.

Структурные характеристики экономики. В России главной характеристикой экономики является развитие финансово-промышленных групп (ФПГ). Широкое распространение таких групп приводит к замене перераспределения финансовых ресурсов через посреднический сектор их распределением внутри бизнес-групп. Инвестиции в основной капитал финансируются за счет средств других нефинансовых организаций. Это составляет примерно столько же, сколько инвестируется за счет бюджетных источников, то есть речь идет о финансовых потоках внутри ФПГ.[15]

Последствия распределения финансов внутри ФПГ по сравнению с рыночным посредничеством неоднозначны. С одной стороны, очевидны минусы такого механизма: он непрозрачен, ограничивает оценку инвестиционных решений пределами бизнес-групп, консервируя структуру экономики. Вместе с тем, «внутреннее» финансирование имеет некоторые преимущества: инвестор здесь располагает более полными и достоверными данными о состоянии предприятия. Кроме того, в рамках ФПГ радикально снижаются риски неисполнения заемщиком обязательств. В принципе это может повысить доступность кредитов для части предприятий, имеющих потенциально перспективные инвестиционные проекты.

Экономическая аналитика:

Роль и значение финансового менеджера
Финансовый менеджмент, или управление финансовыми ресурсами и отношениями, охватывает систему принципов, методов, форм и приёмов регулирования рыночного механизма в области финансов с целью повышения конкурентоспособности хозяйствующего субъекта. При малом бизнесе для управления финансами достаточн ...

Понятие, сущность и виды финансовых рисков на предприятии
Деятельность предприятия сопровождают многочисленные финансовые риски, которые существенно влияют на результаты деятельности экономического субъекта. Риски, порождающие финансовые последствия и связанные с осуществлением определенных видов деятельности, выделяют в отдельную группу финансовых рисков ...

Мониторинг и оценки качества управления муниципальными финансами
Настоящий Порядок осуществления мониторинга и оценки качества управления муниципальными финансами в муниципальных образованиях сельских поселений Закаменского района (далее – Порядок) разработан в соответствии с приказом Министерства финансов Республики Бурятия от 03.03.2011 года № 40 «О порядке ос ...