Финансово-экономическая оценка предлагаемых мероприятий

Страница 1

Возможности современных методик анализа эффективности использования финансовых ресурсов не отражают динамику изменений финансового состояния предприятия, поэтому рассмотрим методику, основанную на определении форм «финансового равновесия», которая позволяет оценить финансовую устойчивость во времени.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия, перспективы его устойчивого развития.

В качестве индикатора финансово – экономической устойчивости (ИФЭУ) может выступать финансовый капитал (ФК), представляющий собой совокупность всех собственных финансовых активов (СФА) в денежной и неденежной форме. Такой выбор связан, прежде всего, с тем, что нами ставится вопрос о платежеспособности, причем платежеспособности исключительно в денежной форме.

При условии, что

ИФЭУ = ФК = СФА – СК – НФА = ФА – ЗК, (1)

то ФК может принимать одно из трех значений:

- если ФК > 0, это чистое кредитование (собственные денежные средства можно вкладывать);

- если ФК = 0, это означает равновесие (собственные денежные средства ограничены);

- если ФК < 0, это чистое заимствование (недостаток собственных средств в денежной форме и необходимость привлечения заемных).

Потенциальные значения предлагаемого индикатора финансово-экономической устойчивости предприятия позволяют определить зоны устойчивости (неустойчивости) и возможности достижения «финансового равновесия».Підпис: 15

Разработанная на его основе классификация показывает, что финансовое равновесие достигается при условии, когда финансовый капитал равен нулю, в связи с чем собственный капитал уравновешивается нефинансовыми активами, а заемный - всеми финансовыми активами.

Как показывает проведенный анализ, опасности, связанные с достижением чрезмерного уровня заимствований. Это и послужило причиной разработки концепции оптимальной структуры капитала, призванной максимизировать стоимость компании.

Таким образом, рассмотренные по второй главе показатели структуры капитала компании показатели позволяют оценить возможности компании по управлению структурой капитала. В тоже время структурная политика капитала предполагает обеспечение разумного компромисса между риском и доходностью.

Сценарный подход при определении дохода на акцию (графа 3 таблицы 18) при увеличении коэффициента левериджа (графа 5 таблицы 18) позволяет оценить диапазон возможностей роста дохода на акцию (графа 6 таблицы 18).

Таблица 18 – Выбор структурной политики капитала с учетом оценки его стоимости

Доля заемного капитала, %

Стоимость заемного капитала, %

Ожидае-мый ДНА, руб.

Приблизите-льный бета-коэффициент (β)

ks= kпр+(kм-kпр)*β , %

Предполага-емая цена (ДНА/ks), руб.

Средневзве-шенная стоимость капитала, %

0

0,00

3,56

1,50

31,50

11,30

31,50

10

12,00

3,79

1,55

32,15

11,79

29,85

20

12,88

4,05

1,65

33,45

12,11

28,72

30

13,50

4,34

1,80

35,40

12,26

27,86

40

15,00

4,67

2,00

38,00

12,29

27,36

50

18,00

4,95

2,30

41,90

11,81

27,79

60

25,00

4,86

2,70

47,10

10,32

30,24

Страницы: 1 2

Экономическая аналитика:

Сущность, виды и функции лизинга
Слово «лизинг» происходит от английского термина «lease», что в переводе означает «аренда». Под лизингом понимается «совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга». Под договором лизинга подразумеваетс ...

Характеристика бюджетной системы Российской Федерации
Федеральный бюджет является первым уровнем бюджетной системы РФ. Федеральный бюджет – основной финансовый план государства, утверждаемый Федеральным Собранием в виде федерального закона. Именно федеральный бюджет является главным средством перераспределения национального дохода и ВВП, через него мо ...

Инвестиции
Основное направление деятельности Компании - это инвестиции в высокодоходные проекты, имеющие целью внедрение в производство и продвижение на мировой рынок высоких технологий, ни где и ни когда ранее не применявшиеся. Вы можете участвовать в инвестиционной деятельности, приобретая паи в КПКГ (креди ...

Категории

Copyright © 2020 - All Rights Reserved - www.viewfinance.ru